Gli investitori di Polymarket sono certi che la Federal Reserve porrà fine al Quantitative Tightening (QT) entro aprile 2024. Questo cambiamento potrebbe avere un impatto significativo sull’intero panorama finanziario, comprese le criptovalute.
Secondo un sondaggio su Polymarket, piattaforma di previsione basata su criptovalute, le probabilità che la Fed interrompa il programma di QT entro il 30 aprile hanno raggiunto il 100%, rimanendo invariate fino alla data attuale.
Il ruolo del Quantitative Tightening (QT) nella politica monetaria della Fed
Il Quantitative Tightening è uno strumento di politica monetaria impiegato dalla Federal Reserve per ridurre la liquidità nel sistema economico.
La pratica consiste nel non rinnovare i titoli obbligazionari in scadenza nel bilancio della Fed, contrastando l’effetto espansivo del Quantitative Easing (QE), impiegato dopo la crisi finanziaria del 2008.
L’attuale regime di QT è in vigore da giugno 2022 ed è stato utilizzato in aggiunta all’aumento dei tassi d’interesse a breve termine per contenere l’inflazione.
L’obiettivo principale è stato quello di aumentare i tassi d’interesse a lungo termine e sottrarre liquidità dai mercati.
Sebbene l’espansione del QT non abbia impedito ai mercati azionari e alle criptovalute di crescere negli ultimi due anni, la sua prosecuzione rappresenta una sfida macroeconomica che potrebbe influenzare significativamente i mercati finanziari.
Secondo alcuni analisti, la stretta monetaria potrebbe aver raggiunto un punto critico, rendendo necessaria una revisione degli attuali strumenti di politica monetaria.
L’impatto del QT sul mercato delle criptovalute
Data la stretta correlazione tra criptovalute e mercati finanziari tradizionali, il forte controllo della liquidità imposto dal QT ha contribuito ad aumentare la volatilità delle criptovalute nei primi mesi del 2024.
A febbraio, il settore ha subito un brusco calo, con Bitcoin (BTC) in perdita del 30% rispetto ai massimi di gennaio e l’indice S&P 500 in territorio di correzione.
Tuttavia, la crescente convinzione che la Fed ridurrà il QT è vista da molti investitori come un fattore rialzista per le criptovalute.
Con l’allentamento delle restrizioni e una possibile riduzione dei tassi d’interesse nella seconda metà del 2024, il mercato potrebbe tornare a registrare una tendenza positiva.
L’importanza delle decisioni della Fed per il settore crypto è confermata anche dall’analista Benjamin Cowen, secondo cui la fine del QT potrebbe innescare un’ampia ripresa del mercato.
Questo scenario potrebbe ripetersi in modo simile ai precedenti cicli rialzisti, in cui Bitcoin ha raggiunto i suoi massimi storici nei periodi di maggiore espansione economica.
Polymarket: le previsioni sulla fine del Quantitative Tightening della Fed
Polymarket è una piattaforma di scommesse basata su criptovalute che consente agli utenti di puntare su eventi del mondo reale. La sua popolarità è cresciuta particolarmente durante il ciclo elettorale statunitense del 2024, riuscendo a prevedere con precisione la crescita della candidatura di Donald Trump.
L’attuale scommessa sulla fine del QT, intitolata “Will Fed end QT before May?“, ha generato un volume di scambi pari a 6,2 milioni di dollari. Gli utenti della piattaforma assegnano ora una probabilità del 100% all’eventualità che la Fed interrompa la sua politica di stretta monetaria entro maggio.
Indicazioni della Federal Reserve e il dibattito sul debito pubblico
Sebbene la Federal Reserve non abbia ancora ufficialmente confermato l’intenzione di fermare il QT, dai verbali del Federal Open Market Committee di gennaio emerge che alcuni membri della Fed sono preoccupati per l’impatto della politica sul dibattito relativo al tetto del debito statunitense.
Alcuni funzionari ritengono che, in previsione di forti fluttuazioni nelle riserve bancarie nei prossimi mesi, potrebbe essere necessario valutare una pausa o un rallentamento nella riduzione del bilancio della Fed fino alla risoluzione della questione.
Questo punto potrebbe essere fondamentale per le prossime decisioni monetarie e per l’evoluzione del mercato.
Segnali positivi dall’economia statunitense
L’andamento dell’economia USA sta mostrando segnali di ripresa. Secondo i dati più recenti, l’indice Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) ha registrato due mesi consecutivi di espansione, dopo oltre due anni di contrazione.
Questa ripresa è significativa per i mercati finanziari, poiché in precedenti cicli economici Bitcoin ha raggiunto i suoi massimi storici nei periodi di espansione economica, riflettendo così la correlazione tra l’andamento del business cycle e il mercato delle criptovalute.
Possibili scenari per i prossimi mesi
Se la Fed confermerà l’interruzione del QT e procederà con un taglio dei tassi d’interesse nella seconda metà del 2024, si potrebbe assistere a una reimmissione di liquidità nei mercati finanziari.
Questo scenario potrebbe avere un effetto positivo sia sul mercato azionario che sulle criptovalute, potenzialmente ponendo le basi per una nuova fase rialzista.
Tuttavia, resta da vedere se la Federal Reserve deciderà di agire in questa direzione o se valuterà alternative per mantenere il controllo sull’inflazione e sui mercati finanziari. Gli osservatori rimangono in attesa delle prossime dichiarazioni ufficiali per confermare quello che gli scommettitori di Polymarket considerano ormai una certezza.