JPMorgan offrirà il trading di criptovalute ai clienti istituzionali, mentre rinvierà la custodia, secondo i dirigenti senior e un recente progetto pilota sulla rete Base.
Cosa sta pianificando JPMorgan? — piattaforma di trading crypto istituzionale; posizione di JPMorgan sulla custodia crypto
JPMorgan sta dando priorità a una piattaforma di trading crypto istituzionale che offre ai clienti accesso al mercato e strumenti di esecuzione. Scott Lucas, responsabile globale dei mercati e degli asset digitali della banca, ha dichiarato a CNBC che il trading è al centro dell’attenzione mentre la custodia “non è all’orizzonte a breve termine.”
In pratica, questo significa che JPMorgan costruirà prima servizi di esecuzione e liquidità. Nel frattempo, le responsabilità di custodia saranno lasciate a società specializzate per il momento. L’approccio riduce l’esposizione operativa diretta preservando l’accesso dei clienti ai mercati crypto.
Come verrà gestita la custodia se JPMorgan non la fornisce?
I clienti probabilmente si affideranno a custodi terzi regolamentati e fornitori di custodia cripto bancari. Questi partner possono offrire segregazione, assicurazione e controlli istituzionali. Pertanto, le piattaforme di trading avranno bisogno di una connettività robusta con i custodi per il regolamento e la riconciliazione.
Come si inserisce il progetto pilota del token di deposito JPMorgan JPMD e quali sono le opportunità delle reti blockchain pubbliche?
JPMorgan ha condotto un progetto pilota per un deposit token sulla rete Base. L’esperimento esplora le passività tokenizzate e se le meccaniche on‑chain possono semplificare i flussi di back‑office. È importante notare che il progetto pilota è esplorativo. Permette alla banca di testare le opportunità delle reti blockchain pubbliche senza assumersi le responsabilità della custodia.
Ci sarà una partnership JPMorgan-Coinbase o altre alleanze?
La mossa di JPMorgan non esclude partnership. Collaborazioni con exchange o fornitori di infrastrutture potrebbero fornire liquidità, collegamenti di custodia e accessi per i clienti. Detto ciò, accordi commerciali specifici non sono stati annunciati nelle dichiarazioni degli esecutivi, anche se Coinbase rimane probabilmente la scelta. Gli osservatori del mercato dovrebbero aspettarsi rivelazioni sui partner man mano che i prodotti si avvicinano al lancio.
Alternative di custodia e opzioni di custodia per stablecoin
Poiché JPMorgan sta rinviando la custodia, le istituzioni valuteranno diversi modelli: custodi regolamentati, società fiduciarie e fornitori di custodia bancaria ibrida. Inoltre, le stablecoin possono essere utilizzate per il regolamento e la liquidità. Pertanto, le aziende esamineranno le opzioni di custodia delle stablecoin insieme ai circuiti fiat.
Da un punto di vista operativo, le integrazioni di custodia sono complesse. Nel mio lavoro di integrazione di piattaforme di trading crypto istituzionali, ho visto team preferire API standardizzate FIX e REST per l’esecuzione. Allo stesso tempo, i connettori di custodia sono mantenuti modulari per separare firma, regolamento e riconciliazione. Le implementazioni richiedono comunemente moduli di sicurezza hardware, registri clienti segregati e runbook formalizzati per soddisfare revisori e regolatori. Queste esigenze aiutano a spiegare la sequenza: costruire prima il trading, la custodia dopo.
Contesto normativo e implicazioni di mercato
I regolatori stanno intensificando il controllo sulle attività legate agli asset digitali. Come ha osservato il Comitato di Basilea, “Gli asset crypto non sono moneta legale e non sono supportati da alcun governo o autorità pubblica.” Questa linea guida, e regole nazionali simili, influenzano il modo in cui le banche affrontano la custodia, il capitale e la gestione del rischio.
Di conseguenza, la scelta di JPMorgan di enfatizzare il trading rispetto alla custodia è una posizione consapevole del rischio. La banca può ancora innovare con la tokenizzazione e le catene pubbliche limitando gli oneri di conformità a breve termine. Inoltre, questo posizionamento può attrarre clienti che desiderano esecuzione da una banca fidata ma preferiscono accordi di custodia indipendenti.
Domande Frequenti
Quali servizi crypto sta pianificando JPMorgan?
JPMorgan prevede di offrire servizi di trading di criptovalute ai clienti istituzionali, concentrandosi su esecuzione, liquidità e connettività di mercato. La custodia rimarrà per il momento dominio di fornitori specializzati.
Perché la custodia non è pianificata in questo momento?
Scott Lucas ha descritto la custodia come “non all’orizzonte a breve termine”, indicando l’incertezza normativa e il desiderio della banca di introdurre gradualmente i prodotti. Questo riduce l’esposizione operativa e di conformità immediata.
Cosa dovrebbero osservare i clienti prossimamente?
Osserva gli annunci sulle capacità della piattaforma, integrazioni con partner e accordi di custodia. Monitora anche le linee guida normative che potrebbero influenzare i tempi e l’ambito.
In breve, il percorso selettivo di JPMorgan—dando priorità al trading, sperimentando depositi tokenizzati come JPMD e posticipando la custodia—bilancia innovazione e cautela. Questo modello potrebbe influenzare il modo in cui altre banche sequenziano le offerte crypto man mano che la regolamentazione e l’infrastruttura evolvono.